Huang Bingyu Chen Jiayi记者 美联储内的“等待和监视”和“行动”之间的争议公开放在桌子上。 美联储的总统鲍威尔（Powell）在7月向国会作证时“放松”了降低利率的可能性。此外，两名美联储官员意外延长了，市场闻到了未来的利率降低。但是，很长一段时间以来，市场乐观一直没有发生。第二天，几名美联储官员“倒了冷水”，并强调需要更多信息来防止商业政策继续促进通货膨胀。 行业专家普遍认为，在完全揭示通货膨胀商业政策的“冲击”之前，美联储仍然有理由“看到变革”。由于多种因素，他们在9月降低利率下注的概率正在增加。 美联储系统中的“裂缝”将加深 在美联储“星星”主任的陈述和鲍威尔的“放松”之后，市场似乎闻起来有些闻到了感兴趣的气味，但随后倒了一个冷水盆地。 在6月24日至25日的当地时间，美联储总裁鲍威尔（Powell）在美国商会和参议院的货币政策报告中作证。证词仍然是一种陈词滥调，是“监视在正确的时间监视变化并降低利率”的一般态度，但是随后的问题和答案会议并不排除沃勒在7月提到的降低利率降低利率的可能性。 除了沃勒（Waller）外，联邦鲍曼保护区副总裁还表示支持7月的降低利率。所有这些商业政策并未像预期的那样促进通货膨胀。在背景中，鲍曼（Bowman）是典型的“积极进取”代表，也是唯一投票反对联邦退伍军人的董事VE在2024年9月，美联储以50个基本点降低了利率。因此，他的声明引起了市场的关注。 在“美元评论”下，市场移动了。美国财政部业绩下降了，财富绩效在2010年低于4.3％的品牌，而30年的财务收益率降至4.8％。自2022年2月以来，美元指数已建立了新的最低限度，低于6月26日北京时间的第97个品牌。 与市场有关，几位美联储官员对最小降低利率的期望进行了交谈。 6月26日，包括旧金山董事，每日，波士顿总裁，柯林斯，芝加哥产品总裁，古尔斯比，里士满美联储，巴尔金，巴尔金和大约10名员工的其他成员的总裁，大约有10名官员，清楚地宣布，确保商业政策不断扩大，需要更明显的数据周期。 美联储在经济观点已公开，与6月的点表揭示的信号一致。从“董事会图”美联储的最后一个利率来看，在19名官员中，有7名官员认为，美联储今年不应降低利率，而8名则支持了两次利率的降低。从先前的数据来看，支持今年两次修剪削减的人数大致相同，而不是利率的降低，这表明美联储对经济状况的内部试验的特征是多元化的特征。 等待和看到仍然是主要的音调 为什么美联储需要响应经济趋势和政策？正确的意见有很大的差异吗？美联储是否要精确地看待？ 行业专家通常认为，削减美联储的主要限制仍然是商业政策的不确定性，并且需要更清晰的数据来确定SC商业政策对通货膨胀的“影响”。 当前，商业政策对消费和其他方面的影响正在出现，但尚未完全揭示对通货膨胀的影响。美国4月的美国消费数据的每月增长率可能为负，而美国消费者价格指数（CPI）在5月的年度增长2.4％。在排除价格波动的食品和能源之后，ICC在5月的通货膨胀数据受限的情况下增加了2.8％的年龄。 商业政策对通货膨胀的影响尚未得到体现。原因可能是临时因素，例如收集和进口职业的延迟。 Shenwan Hongyuan证券的首席经济学家Zhao Wei说，实际利率收集的缓慢进展是美国通货膨胀率没有显着增加的原因之一，而当前在美国征收的实际税率。 uu。它们低于理论水平。此外，根据对“过度”消费品的进口和销售关系的考虑，美国公司可以推迟最多三个月的价格上涨。 在这种情况下，美联储仍然有理由“等待”。国际通信银行银行分析师Li Shaojin表示，商业政策带来的上升风险尚未反映在数据水平上，而最近的地缘政治风险加剧了政策路线决策的复杂性。由于诸如最近的商业政策和就业风险较慢的困难指标，它们仍然稳定，衰退风险的降低意味着美联储将继续等待成本。 鲍威尔还认为，大多数美联储官员在今年年底降低利率都是适当的，这就是为什么美联储尚未采取措施，因为美联储以外的所有专业预测预计美国通货膨胀率会在今年增加。 关于沃勒和博Wman的Desischurn，Minsheng Securities Macro Team认为，这两个陈述可能是向白宫提交的“投票信”，沃勒和鲍曼的位置非常有意义，对特朗普政府的要求很大，在此背后，强力游戏和人员的设计意味着特朗普已经指定了它。就法规而言，沃勒是明年美联储主席的候选人之一。 秋季降低利率开始时的市场赌注 美联储降低跌倒利率的可能性正在增加。在6月27日的15:00，市场认为，该市场约为7月份的美联储削减的21％，可能会开始今年的首次削减90％以上。 “两位美联储官员之间的变化对于美联储的早期减少非常重要，但我认为现在7月开始削减利息费还为时过早。” Minsheng Securities Team先前D对降低利率的条件太严格。他说，之前只有一个就业和通货膨胀数据。将来，我们可以注意7月FOMC会议之前的数据表现，并在7月4日的特朗普减税账单上进行进展。该领域的“趋势”仍然成为“孤独的声音”。 李齐（Li Qi）是波后证券研究所国外的宏观分析师，他预测，美联储的下一个利率将于9月开始。如果直到那时，关税对通货膨胀的影响可以视为独特的价格调整，那么它是不可持续的，美联储可能会在第四季度继续降低利率。 某些机构的预测更为保守。国际通信银行坚持认为，美联储期望降低利率的数量是今年年底的一项，具体取决于经济收缩的扩展和塔里夫的真正影响F政策。 “在美元信贷损失的影响下，风险溢价将继续上升，特朗普的外国派利将融合。随后的波利特人的重点将“从外部到内部”，倾向于财政的保险公司扩大合同的合同关税政体。从合同的关税政体中。将是最接近利息的近期费用，今年可能不可能利息。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）